本文来源于前瞻IPO微信公众号。
2021年4月20日，港交所官网披露了东莞农村商业银行递交的上市申请，招商证券国际、招银国际、农银国际、工银国际担任联席保荐人。
2020年6月，该行曾向港交所递交上市申请，但此后相关材料“失效”。据报道，主要原因是该行递表后参与潮阳联社改制工作，并表口径发生变化，因此选择撤回申请。
最新招股书显示，2020年，东莞农商行实现营收120.47亿元，同比增长2.14%;实现净利润50.55亿元，同比增长3.8%。
自2010年12月重庆农村商业银行在香港挂牌上市以来，不少内地地方性商业银行纷纷赴港上市。有业内人士指出，随着近年来我国银行业公司业绩稳健向好，在港股上市并不是问题，但上市后的银行市值和交易量可能成为较大的挑战。
农商行扎堆IPO
自新冠疫情以来，由于存款压力异常加大、潜在信用风险加大等负面影响，不少农商行都在寻求更多的融资渠道，而IPO就成为了可行的选择之一。
尽管长期以来，农商行一直有着“规模小、盈利能力弱”的标签，但以重庆农商行、北京农商行、上海农商行等为首的几家农商行或已登陆资本市场、或正在IPO排队中，亮眼的业绩在一定程度上转变了资本市场的消极印象。
截至目前，全国已有10家农商行成功上市。此外，还有包括广州农商行、广东南海农商行和广东顺德农商行在内的8家农商行在A股排队IPO。
中国最大地级市农商行赴港上市
根据中国银行业协会发布的《2020中国银行业100强榜单》，以截至2019年12月31日的总资产、核心一级资本净额等指标统计，东莞农商行是中国第六大的农村商业银行、最大的地级市农村商业银行。
根据2020年7月出版的英国杂志《银行家》的排名，按截至2019年12月31日的一级资本计算，东莞农商行位居全球商业银行业第267位，中国商业银行业第44位，中国农村商业银行第五位。
东莞农商行的主要业务包括公司银行业务、零售银行业务和资金业务。报告期内，该行零售业务持续快速发展，个人存款余额保持良好的增长态势。
截至2020年12月31日，据中国人民银行东莞市中心支行统计，该行人民币存款、贷款分别占东莞市场份额的19.16%及19.13%;截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度，该行零售银行业务收入分别为40.13亿元、45.24亿元和52.86亿元。
其中，资金业务的营收由2019年的22.05亿元减少37.1%至2020年的13.86亿元，主要是由于票据转贴现平均余额下降，导致票据转贴现利息收入减少;为有效防控信用风险，该行减少了信用债券投资，导致信用债券部分利息收入减少。
以行业划分，2020年东莞农商行的公司贷款发放主要集中于制造业、租赁和商务服务业、批发及零售业和建筑业，贷款占总额百分比分别为19.8%、18.1%、17.8%和15.3%。
以借款人规模划分，2020年东莞农商行的公司贷款主要发放给小微型企业，占总额百分比为60.4%，自2018-2020年持续占比超六成。
报告期内，该行金融投资总额大部分为债券。在2018-2020年期间，该行债券投资总额分别为1671.41亿元、1736.55亿元和1985.95亿元，分别占金融投资总额(含应计利息)89.8%、90.1%和88.4%。
以地区划分，该行的业务和营运主要集中于东莞。据披露，东莞农商行针对东莞现代三农发展势头良好的情况，针对性推出了一篮子的对公、零售金融产品与服务，如“农业园区贷”、“农业龙头贷”、“农贸市场贷”等。
截至2018年、2019年及2020年12月31日，该行各有94.7%、82.1%及81.9%的贷款及98.8%、99.1%及84.9%的存款源自东莞。截至最后实际可行日期，该行506家营业网点中有502家位于东莞。
据招股书披露，该行目前正在稳步推进跨区域经营，分别在广州市、珠海市、惠州市、清远市设立分支机构，抢先布局粤港澳大湾区重要城市。
根据前瞻产业研究院分析，近年来，我国东部地区银行业金融服务体系进一步健全，可持续发展能力逐步增强，综合国内商业银行各项规模指标，中国商业银行规模东部聚集明显。
截止2019年末，东部地区银行业资产总额为143.7万亿元，同比增长9.0%，银行业资产总额全国占比58.39%，份额占比全国最高;银行业金融机构网点数量9.1万个，较上年小幅回落0.6%，全国占比达40.09%;银行从业人员180.9万人，同比增长3.8%，全国占比达45.61%;其中东部法人金融机构2215家，较上年增长24.2%，全国占比达39.9%。
主要财务指标
根据招股书披露，东莞农商行的总资产由2018年年末的4079.05亿元人民币上升至2020年年末的5484.02亿元，年均复合增长率为16.0%。
该行营业收入由截至2018年年末的97.78亿元增至截至2020年年末的120.47亿元，年均复合增长率为11%。
报告期内，该行净利润分别为44.53亿、48.70亿和50.55亿元，年均复合增长率为6.55%。显示出该行的营业收入和净利润增速低于资产扩张的速度。
具体来看，该行营收中的大部分来自于利息净收入。截至2020年末，该行利息净收入达99.32亿元，占当年营业收入的82.4%，与上年末的88.01亿元相比，同比增加12.9%。
手续费及佣金净收入由截至2019年末的10.55亿元减少10.8%至截至2020年末的9.4亿元。
营业费用方面，截至2020年末该行营业费用为39.25亿元，同比上涨11%。职工薪酬费用是营业费用的最大组成部分，2019年和2020年分别占比67.9%及69.3%。
据披露，东莞农商行2020年职工人数为5670人。由于职工规模及薪资水平增长，截至2020年末，该行职工薪酬费用为27.19亿元，同比上升13.2%。
资产质量方面，截至2018年、2019年及2020年末，该行不良率分别为1.27%、1.00%及0.82%，连续三年降低。
此外，该行拨备覆盖率均保持较高水平，2018年至2020年末分别为345.74%、389.57%和375.13%。
股权结构分散，291名自然人股东失联
东莞农商行官网显示，该行成立于1952年，前身是东莞市农村信用合作联社，2004年统一法人体制改革，2009年12月完成股份制改制，是广东省率先启动改制为农村商业银行的三个试点之一。
据披露，于最后实际可行日期，东莞农商行有83家法人股东及57512名自然人股东。其中83家法人股东占股比例仅23.71%，只有粤丰投资一位股东持有该行5%以上已发行股份，自然人股东占股比例达76.28%。
于最后实际可行日期，该行无法核实的法人股东及自然人股东分别为1家及291名(主要是由于无法联系有关股东)，合计持有该行约0.13%的已发行股份。
由于大多数农商行都经历了从信用社到农村合作银行、再到现代股份制商业银行的转变，股权结构分散往往成为农商行IPO中被重点关注的问题。
也有业内人士表示，大部分农商行保留了大量以民营资本和自然人为代表的中小股东，这些中小股东持股比例较低，话语权相对较小，在实现对自身权益的保护时可能会力不从心。
曾因多项业务违规被罚
2020年11月，东莞农商行曾因关联交易管理不到位，未对集团客户统一授信，贷款业务、银行承兑汇票业务、理财业务、同业业务严重违反审慎经营规则，被银保监会东莞监管分局罚款235万元。
2019年12月，据中国人民银行南宁中心支行披露，东莞农商行子银行，贺州八步东盈村镇银行股份有限公司因收缴假币未及时上缴、虚报涉农贷款、瞒报精准扶贫贷款专项统计数据等被处以警告并罚款合计17.4万元罚款，对一名管理责任人员处以4600元罚款。贺州八步东盈村镇行第一大股东为东莞农村商业银行股份有限公司，持股比例51%。
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